| Publicidad | | |  |
|
 | | Philips: nuestro favorito en el sector | 05
octubre 2007
Último cierre Philips: 31,38€ | | tecnológico europeo | |  |
| Philips se convierte en nuestra opción favorita dentro del sector tecnológico
europeo. Su estrategia, basada en centrarse en negocios de alto valor añadido y deshacerse de sus activos no estratégicos y menos rentables, nos transmite mucha confianza.
| | | | | Un nuevo plan estratégico en marcha | | | El pasado uno de septiembre Philips presentó su
nuevo plan estratégico trienal, "Visión
2010". Este plan se centra en la reorganización
de la compañía agrupando sus negocios en tres
grandes divisiones frente a las cuatro anteriores.
Las áreas de actividad serán: - La división de iluminación: se mantendrá como hasta ahora
- Cuidado de la salud: la división estará compuesta por el actual negocio de sistemas médicos y los productos englobados bajo el nombre de "home healthcare", de forma que la división ofrezca soluciones que cubran todo el ciclo relacionado con la salud y el bienestar
- La nueva división estilo de vida: es la que va a experimentar los mayores cambios. Esta división va a aglutinar a uno de los negocios más rentables, DAP (aparatos domésticos y personales), junto con la actual oveja negra de la compañía, electrónica de consumo. El objetivo de la fusión de ambas divisiones es, básicamente, seguir una única estrategia enfocada al consumidor. Asimismo, la compañía estima un recorte de gastos que oscilará entre 150 y 200 Millones de Euros gracias a las sinergias existentes entre ambas divisiones
Con la nueva organización Philips pretende cubrir
de la manera más sencilla posible todas las áreas,
con mayores potenciales de crecimiento y mayor rentabilidad. |
| | | | | Ambiciosos objetivos financieros | | | | Desde el punto de vista operativo estima alcanzar un margen EBITA superior al 10% en 2010, desde el 7,5% estimado para 2007. Con respecto a las previsiones de ventas, Philips espera crecimientos medios anuales acumulados del 6% para el periodo del 2008 al 2010. Para conseguir estos objetivos se va a centrar en un mejor control de costes, mantener una alta contribución de las recientes adquisiciones y una mejora del mix de producto. A todo esto se vienen a sumar los recortes de costes que hemos comentado debidos a las sinergias creadas al unir los negocios que forman la nueva división de estilo de vida. Aunque exigentes, creemos que Philips se encuentra bien posicionada para poder alcanzar los objetivos establecidos. El potencial de mejora de la división de sistemas médicos en cuestión de ventas y el de electrónica de consumo en márgenes nos hacen ser optimistas con respecto al futuro de la compañía. | | | | Nuestra
recomendación de inversión | | | Tras la presentación de este nuevo plan, hemos procedido a revisar nuestras estimaciones. En consecuencia, fijamos un nuevo precio objetivo de 38,0€ por acción, un 13,4% superior al precio objetivo anterior que era de 33,5€ por acción. Reiteramos nuestra recomendación de COMPRAR y situamos a Philips como nuestra opción favorita dentro del sector tecnológico europeo.
| | | Juan Revuelta, analista del sector Tenológico
Europeo de Ahorro Corporación | | | Acceda
al informe completo  | | | | | Si
no desea seguir recibiendo más información pulse
aquí | |
| | | | | | | El presente informe de análisis ha sido preparado por Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. (entidad perteneciente al Grupo Ahorro Corporación), y se facilita sólo a efectos informativos.
Todas las opiniones y estimaciones que figuran en el presente informe constituyen la opinión técnica personal del analista en la fecha de su emisión, y pueden ser modificadas sin previo aviso. El acierto por el analista en recomendaciones pasadas no garantiza el éxito de las futuras.
Bajo ninguna circunstancia deberá entenderse que el presente informe constituye una oferta de compra, venta, suscripción o negociación de valores o de otros instrumentos. Cualquier decisión de compra o venta por parte del receptor sobre valores emitidos por la/s Compañía/s objeto de este informe de análisis, debería adoptarse teniendo en cuenta la información pública existente sobre tales valores y, en su caso, atendiendo al contenido del folleto correspondiente a dichos valores registrado en la CNMV –disponible tanto en la CNMV y Sociedad Rectora del Mercado correspondiente, como a través de las entidades emisoras de los citados valores–.
El inversor que acceda al presente documento deberá tener en cuenta que los valores o instrumentos a los que se refiere pueden no ser adecuados a sus objetivos de inversión o a su posición financiera, y que los resultados históricos de las inversiones no garantizan resultados futuros.
Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de la información ofrecida en este informe.
La información que se incluye en este informe se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables y, aunque se ha tenido un cuidado razonable para garantizar que la información que incluye y en la que se basa el presente informe no sea ni incierta ni inequívoca en el momento de su publicación, no manifestamos que sea exacta y completa y no debe confiarse en ella como si lo fuera.
Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. o cualquier otra entidad del Grupo Ahorro Corporación, así como sus consejeros, directores o empleados, pueden (i) tener una relación comercial relevante con la Compañía a la que se refiere el presente documento; (ii) tener una posición directa o indirecta en cualesquiera de los valores o instrumentos emitidos por la Compañía; (iii) negociar con dichos valores o instrumentos por cuenta propia o ajena, incluso actuando como creador de mercado de los mismos u otorgando liquidez; (iv) disponer de derechos de cualquier tipo para la adquisición de valores emitidos por la Compañía analizada o vinculados directa y fundamentalmente a estos últimos; (v) proporcionar servicios de asesoramiento o servicios análogos dentro de su objeto social al emisor de los valores o instrumentos; (vi) tener intereses o llevar a cabo transacciones relacionadas con los valores, ya sea con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe.
En los próximos tres meses, Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. o entidades del Grupo Ahorro Corporación podrían obtener compensación por la prestación de servicios financieros a la/s Compañía/s objeto del presente informe.
No obstante lo anterior, el Grupo Ahorro Corporación tiene establecidos procedimientos de actuación interno y medidas de control para impedir el flujo de información privilegiada entre sus distintas áreas de actividad, de acuerdo con lo establecido en el art. 83.1 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores y en el Real Decreto 1333/2005, del Mercado de Valores, en materia de abuso de mercado.
En ningún caso, las entidades o personas citadas anteriormente mantienen una participación estable, directa o indirecta en la/s Compañía/s que son objeto de análisis en el presente informe.
El analista autor de este informe no es titular de valores u otros instrumentos financieros emitidos o relacionados con ninguna Compañía objeto de este informe, ni realiza transacciones por cuenta propia o ajena sobre los mismos. La retribución del analista no está vinculada al sentido de las recomendaciones u opiniones contenidas en el presente informe.
Ninguna parte de este documento puede ser copiada o duplicada de ningún modo, reproducida, redistribuida o citada sin el permiso previo por escrito de Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A. Queda prohibida la distribución del presente informe en Estados Unidos, Reino Unido y en todas aquellas jurisdicciones en que la misma pueda estar restringida por la ley. | |
| | |
|
|
